主打自然理念的Aesop成立于1987年，憑借小眾文藝的風(fēng)格和較高端的品牌定位在國內(nèi)收獲了一大批忠實(shí)擁躉，其標(biāo)志性的深棕色包裝和說明貼標(biāo)至今仍是許多護(hù)膚品牌致敬與模仿的對(duì)象，極富個(gè)性的本土化店面設(shè)計(jì)也開創(chuàng)了一股潮流，被視為性冷淡護(hù)膚文化的鼻祖之一。除了品牌風(fēng)格的獨(dú)特性，Aesop旗下橫跨護(hù)膚、身體護(hù)理、香氛和家居的品類也迎合了時(shí)下美妝市場的流行趨勢，并成為美妝巨頭最渴望補(bǔ)充的產(chǎn)品品類。從2012年開始，The Body Shop、雅芳等品牌的母公司Natura&Co多次對(duì)Aesop的股權(quán)進(jìn)行收購，直至2016年將Aesop徹底收入囊中。Aesop被Natura&Co收購后一直表現(xiàn)亮眼，營收保持年均20%以上的增長，其中2018年和2021年增速都達(dá)到了50%及以上。Aesop 2022財(cái)年的銷售額同比增長4.7%至27.19億巴西雷亞爾（約合36億元人民幣）。目前，品牌在全球擁有269家實(shí)體店，比2021年增加22家。此前品牌稱2025年銷售額目標(biāo)為10億美元。在Aesop全球零售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張計(jì)劃中，中國無疑已經(jīng)成為最大戰(zhàn)略市場之一。去年11月，Aesop在上海東平路沿街的洋房中，開設(shè)了中國內(nèi)地第一家實(shí)體店，占地308平方米。緊接著在一個(gè)月后，Aesop中國內(nèi)地第二家店落地上海新天地石庫門。兩店齊開被認(rèn)為是該品牌對(duì)中國市場的巨大信心所在，尤其是東平路首店從店鋪設(shè)計(jì)到服務(wù)品質(zhì)上都因該品牌獨(dú)特的標(biāo)準(zhǔn)而引發(fā)市場關(guān)注，該店一度出現(xiàn)了排隊(duì)現(xiàn)象。據(jù)時(shí)尚商業(yè)快訊獲悉，Aesop還在中國其它城市醞釀開店計(jì)劃，并持續(xù)擴(kuò)張中國本地團(tuán)隊(duì)。與Aesop的高歌猛進(jìn)相反，母公司Natura&Co集團(tuán)卻因疫情影響和多品牌并進(jìn)的困局而表現(xiàn)不佳。期內(nèi)Natura&Co凈收入同比下滑9.5%至363.50億雷亞爾(約合人民幣475億)，歸屬于控股股東的凈虧損大幅度下滑372.9%至28.60億雷亞爾(約合人民幣37億)。出于為其股東提供更多價(jià)值并為公司擴(kuò)張積攢進(jìn)一步資金的目的，去年10月Natura&Co就曾開始研究在美國首次公開募股或?qū)esop分拆的方案。有分析認(rèn)為，Natura&Co選擇了一個(gè)良好的時(shí)機(jī)，該公司既吃進(jìn)了Aesop此前十年的發(fā)展果實(shí)，也在品牌最佳成長期的高點(diǎn)脫手。Natura&Co放手，無疑給覬覦稀缺標(biāo)的Aesop的巨頭帶來了一個(gè)難得的機(jī)會(huì)。這也帶來了歐萊雅、資生堂、LVMH和歐舒丹等巨頭競標(biāo)者名單。所有人都希望借助Aesop來繼續(xù)拓展在高端美妝和小眾生活方式領(lǐng)域的布局。高達(dá)174億人民幣的這筆收購被估測為歐萊雅歷年來最大的一筆收購案。2018年，歐萊雅收購韓國品牌3CE，2020年收購日本藥妝品牌Takami和Thayers Natural Remedies，2021年收購Youth to the People，2022年收購Skinbetter Science。縱觀近五年的收購歷程，歐萊雅幾乎沒有大型并購的記錄。這并非由于集團(tuán)無意擴(kuò)張，而是市場對(duì)于小眾高端美妝品牌的搶奪日趨白熱化。去年6月，正當(dāng)市場以為Byredo落入歐萊雅囊中已是板上釘釘時(shí)，西班牙集團(tuán)Puig發(fā)布聲明宣布將收購香水時(shí)尚品牌Byredo的多數(shù)股權(quán)。自2019年以來，瑞典小眾香氛品牌Byredo已在中國內(nèi)地開設(shè)出4家門店，在中國市場小眾香氛熱度最盛的幾年內(nèi)積累起了不俗的口碑和知名度。幾個(gè)月后，錯(cuò)過Byredo的歐萊雅集團(tuán)宣布對(duì)本土高端香水香氛品牌聞獻(xiàn)DOCUMENTS進(jìn)行少數(shù)股權(quán)投資。即使面臨買“貴”了的質(zhì)疑，已經(jīng)經(jīng)歷了收購Byredo失利的歐萊雅，在Aesop收購上顯然容不得二次失敗。
投身于大集團(tuán)的Le Labo并未喪失自己獨(dú)特的調(diào)性，其仍舊以較為緩慢的節(jié)奏一步一步占領(lǐng)市場，并逐漸擴(kuò)大對(duì)集團(tuán)的貢獻(xiàn)。根據(jù)雅詩蘭黛集團(tuán)2022年財(cái)報(bào)，Le Labo、Jo Malone以及Tom Ford Beauty均實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長，帶動(dòng)香水板塊實(shí)現(xiàn)30%的超強(qiáng)業(yè)績?cè)鲩L。鑒于中國消費(fèi)者對(duì)于Le Labo的追捧，中國市場或?qū)⒊蔀槠放崎_啟新一輪強(qiáng)勁增長的動(dòng)力。據(jù)悉，Le Labo國內(nèi)首家門店將落地上海新天地北里，該址此前為石庫門屋里廂博物館的一樓和二樓，裝修面積為338.81平方米。僅隔30米的Le Labo中國首店和Aesop中國第二家精品店，昭示著兩家化妝品巨頭在小眾美妝香氛市場的戰(zhàn)爭，一觸即發(fā)。隨著消費(fèi)者對(duì)個(gè)性表達(dá)需求的愈發(fā)旺盛，大眾美妝品牌表現(xiàn)已經(jīng)日益疲軟，各類專注細(xì)分市場的小眾品牌大有取代主流商業(yè)品牌之勢。根據(jù)青眼數(shù)據(jù)，超過72%的中國跨境購物消費(fèi)者對(duì)海外小眾特色品牌感興趣。為保留自身獨(dú)特的風(fēng)格特質(zhì)，這些小眾品牌往往在擴(kuò)張方面保持謹(jǐn)慎，因此擁有出色市場表現(xiàn)的小眾品牌極為難得，這也就解釋了為何Byredo和Aesop們?cè)獾搅速Y本們的哄搶。不過對(duì)于這些小眾品牌來說，資本入注也帶來了一場巨大的博弈。今年以來，法國高端沙龍香水品牌歐瓏Atelier Cologne在國內(nèi)多個(gè)商場撤柜，盡管歐萊雅集團(tuán)隨后回應(yīng)稱品牌未來依舊會(huì)對(duì)線下精品店投入更多，但退出多個(gè)知名商城仍然被市場認(rèn)為是品牌發(fā)展承壓的結(jié)果。2017年進(jìn)入中國市場的歐瓏曾經(jīng)憑借小眾的定位很快就擁有了一批擁躉，但在資本運(yùn)作下過快的擴(kuò)張速度稀釋了品牌原本的獨(dú)特性，逐漸疲軟的產(chǎn)品力最終導(dǎo)致品牌不敵Byredo、Diptyque、Creed等一眾沙龍香的新面孔。從這個(gè)角度上來看，在巨頭與小眾高端品牌結(jié)合后，真正的挑戰(zhàn)才真正開始。極具個(gè)性的Aesop如何與以快節(jié)奏擴(kuò)張著稱的歐萊雅進(jìn)行融合，品牌是否失去獨(dú)立性而轉(zhuǎn)向商業(yè)化，這些問題都牽動(dòng)著品牌萬千忠實(shí)消費(fèi)者的心情。
法國高端沙龍香水品牌歐瓏在國內(nèi)多個(gè)商場撤柜
值得關(guān)注的是，除了傳統(tǒng)美妝巨頭，更多私募基金也開始對(duì)小眾高端美妝品牌表示垂涎，而代表獨(dú)立決策的小眾品牌究竟如何與本質(zhì)追逐規(guī)模復(fù)利的資本進(jìn)行融合，這也帶來了一個(gè)值得長期關(guān)注的行業(yè)問題。此次Aesop收購案中一個(gè)插曲是中國資本的現(xiàn)身，春華資本在最后階段下場與歐萊雅競購Aesop。春華資本由知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、曾任高盛集團(tuán)合伙人兼大中華區(qū)主席胡祖六成立于2010年，是立足中國的全球性投資管理機(jī)構(gòu)，也是中國私募基金行業(yè)時(shí)間最久、規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)之一。運(yùn)營超過20年的春華資本投資項(xiàng)目覆蓋消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)、科技、醫(yī)療等各個(gè)賽道的近百家企業(yè)，包括阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)、快手、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、蔚來汽車、螞蟻集團(tuán)等，管理資金規(guī)模已經(jīng)超過1000億人民幣。春華資本近些年來更專注于互聯(lián)網(wǎng)超級(jí)獨(dú)角獸的后期投資，此前在美妝消費(fèi)領(lǐng)域的投資記錄相對(duì)空白。不過該公司可能正醞釀著對(duì)奢侈時(shí)尚和美妝領(lǐng)域的全面布局。事實(shí)上，春華資本早在去年就已經(jīng)通過SPAC形式將觸手伸入了奢侈品行業(yè)。去年1月，納斯達(dá)克官網(wǎng)發(fā)布消息稱，春華資本成立其第一家SPAC公司Primavera Capital Acquisition Corporation，該公司將以PV.U的股票代碼登陸紐約證券交易所，募集3.6億美元，并購標(biāo)的聚焦于業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局在中國的消費(fèi)領(lǐng)域公司。僅僅2個(gè)月后，法國奢侈品牌Lanvin母公司復(fù)朗集團(tuán)就宣布，將通過與投資管理公司春華資本旗下的SPAC公司合并的方式在紐約證券交易所上市。SPAC公司的全稱為特殊目的并購公司，但其并無實(shí)際業(yè)務(wù)，“特殊目的”也是唯一目的，就是為了通過合并促成標(biāo)的公司的上市。由于沒有實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)，SPAC公司的上市手續(xù)簡單許多，寬松的監(jiān)管加上較低的設(shè)立成本，使得這種“先上車后補(bǔ)票”的創(chuàng)新方式在近兩年受到了持續(xù)的關(guān)注。對(duì)于有著上市野心，但可能受制于公司規(guī)模的復(fù)朗集團(tuán)而言，春華資本旗下SPAC公司的存在，不僅能使得集團(tuán)在3至6個(gè)月的時(shí)間內(nèi)完成并購上市，發(fā)起人分?jǐn)偨氲某袖N費(fèi)用，也能減輕其上市負(fù)擔(dān)。去年12月，復(fù)朗集團(tuán)與Primavera Capital Acquisition Corporation完成業(yè)務(wù)合并，集團(tuán)以交易代碼“LANV”正式登陸紐約證券交易所。
根據(jù)最新發(fā)布的2022年財(cái)報(bào)顯示，第四季度Galénic、Eve Lom和Dr. Wu三大高端護(hù)膚品牌合計(jì)收入同比增長73%，年度凈收入更是同比大漲99%。得益于高端護(hù)膚品類的強(qiáng)勁增長，集團(tuán)在2022財(cái)年第四季度，實(shí)現(xiàn)自2020年上市以來的首次Non-GAAP（非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）盈利，錄得凈利潤3468萬元，凈利潤率為3.4%。全年凈總收入為37.1億元，虧損進(jìn)一步收窄，較去年同期收窄46.9%。在本土美妝集團(tuán)以外，原本作為美妝服務(wù)商的Ushopal也開始資本布局。Ushopal集團(tuán)成立于2015年，為海外高端美妝護(hù)膚品牌提供在中國市場的全戰(zhàn)略服務(wù)，包括中國市場運(yùn)營管理、本土化品牌形象打造、渠道構(gòu)建、產(chǎn)品組合等。目前，集團(tuán)已獨(dú)家運(yùn)營超過15個(gè)國際小眾高端美妝品牌，其中包括奢侈美妝品牌Chantecaille 、西班牙高端護(hù)膚品牌Natura Bissé 、日本奢侈美妝品牌Suqqu、法國小眾沙龍香水品牌Juliette Has A Gun等。去年10月，集團(tuán)正式宣布收購英國奢侈護(hù)膚品牌ARgENTUM，完成了從獨(dú)家運(yùn)營代理到品牌所有者的轉(zhuǎn)變。不僅如此，Ushopal還打造了國內(nèi)知名的新奢美妝集合店Bonnie&Clyde，接連入駐上海興業(yè)太古匯、靜安嘉里中心、K11等多個(gè)高端商圈。背靠強(qiáng)勢崛起的本土美妝市場，國內(nèi)資本已經(jīng)不滿足于停留在參與者的位置，更想以所有者的身份分得全球美妝市場的一杯羹。巨頭蠶食市場的同時(shí)，新的力量也在集結(jié)。本文轉(zhuǎn)載自LADYMAX（ID：lmfashionnews），已獲授權(quán)，版權(quán)歸LADYMAX所有，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載或翻譯。
