庫迪的橫沖直撞，讓中國本土的連鎖咖啡市場依然充滿變數。
圖片來源：視覺中國
庫迪咖啡的一夜長大，堪稱咖啡賽道的“奇跡”，但也頗具爭議。
8月4日，庫迪咖啡三里屯SOHO店開業，全國門店數來到5000家，這距離其去年10月下旬首店開業，僅過去九個月時間，平均下來，單月新增約550家店。此前六月底，其門店數剛來到4000家，一個月更是新增千店。
很難用餐飲規模化的常識來理解這一增速，作為中西快餐規模化的“模范生”，肯德基中國開出5000家店用了28年；飲品里規模一騎絕塵的蜜雪冰城，做到同樣規模也花了十余年。
庫迪的創始團隊并不讓人陌生，包括此前瑞幸咖啡董事長陸正耀，以及前瑞幸咖啡CEO錢治亞，二者在2020年因瑞幸財務造假丑聞退出董事會。這讓如今的庫迪咖啡的誕生，帶有卷土重來的意味。
在這之前，陸正耀曾嘗試過其他創業路線，包括預制菜品牌舌尖英雄、面館趣小面等，但發展均不順利。兜兜轉轉，還是殺回了咖啡館生意。
庫迪目前的擴店速度，并非團隊原本計劃之內。36氪從接近陸正耀的人士了解到，此前今年初，庫迪咖啡原定到年底開出3500家，而今僅用一半時間，便完成了近兩倍的拓店速度，并從規模口徑一躍成為本土Top3門店數咖啡連鎖品牌，是僅次于瑞幸與星巴克的存在，后兩者的最新門店數分別為10836家、6480家。
中國咖啡市場熱鬧非凡，但經歷過疫情三年，幾乎已經完成一輪新的洗牌。剛剛過去的二季度，瑞幸還首次完成對星巴克中國營收的階段性反超。而今，庫迪的橫沖直撞，讓中國本土的連鎖咖啡市場依然充滿變數。
“鯰魚”庫迪，貼身肉搏
庫迪的成長有很明顯一點是，貼著瑞幸發育。
與瑞幸的快取店相似，小店模型同樣是庫迪的主力店型，對應快取和外賣的咖啡生意，核心產品菜單也與瑞幸早期產品結構頗為相似。此外，整體店型規劃、營銷打法情況也頗為類似。但庫迪所做的，并非簡單的模式復制，選址也明顯采用跟隨策略，大有貼身肉搏的意圖。
庫迪的規模高速增長，也體現在他們所使用的全自動咖啡機上。
此前小紅書上，一位疑似尋求轉讓的庫迪加盟商發帖稱，手里的thermoplan bw4c咖啡機，二手市場上已經漲到了8萬元一臺。一位咖啡從業者告訴36氪，bw4c原本賣的并沒有那么貴，只是在庫迪采購之后，產能被包滿，以至于價格水漲船高。
撇開創始團隊是同一批人的因素，這種短兵相接的局面，也有其必然性。庫迪從一開始，就直接1-5線城市全線鋪開，根據官方的說法，目前庫迪在大陸每個省份和直轄市均有門店，“也是唯一一家業務覆蓋中國大陸所有省份的咖啡品牌。”
而從去年底以來，瑞幸重啟了加盟業務，加快往三線及以下的下沉市場滲透。在小鎮上，喝咖啡的人群還是有限，可供選址的核心商圈數量也很稀缺和固定。
之所以有這么快的開店速度，庫迪咖啡相關負責人向36氪回應稱，這并非公司主動行為，更多反映的是“市場的需求（旺盛）”，“聯營商對于市場的判斷非常敏銳，他們知道消費者在哪邊。”庫迪相關負責人稱。
但瑞幸的背景，仍然是庫迪取得今日規模的一個繞不開的前提。
唯捷城配創始人王琦告訴36氪，咖啡品類天然標準化程度高，生產型設備、物資物料、原材料，供應鏈的整體難度相對較低。此外，也不能用一個新品牌視角看待庫迪，品牌、產品以及管理、供應鏈團隊，庫迪大概是“瑞幸千店后的團隊供應鏈能力”。
一位咖啡行業人士曾做過庫迪加盟商的畫像調研。據其表示，加盟庫迪的主要有三類人，一類是過去做瑞幸加盟，在瑞幸加盟賺到了錢，但由于瑞幸加盟政策收緊，開始加盟庫迪；第二類是加盟小白，想做點生意但又不知道做什么，被庫迪的投流造勢吸引；第三類是介于兩者之間。
庫迪過去一段時間的規模增長，也有一定的“運氣”成份。
去年11月4日，庫迪方面宣布簽約阿根廷國家隊，并與后者推出了阿根廷主題的世界杯聯名系列產品。一個多月后，阿根廷在卡塔爾的成功捧杯，引起了持續且廣泛的關注度，這也讓庫迪這個新品牌賺足了眼球和面子。
但這種增長能否持續，仍需一段時間觀察。一方面，庫迪目前的多數門店是今年以來開出，有效營業時間較短，尚不足以驗證模式可行性。更深層次原因在于，目前庫迪所建立起的用戶體量，是通過價格補貼引流實現的。
持續的價格戰，躺槍的同行
庫迪從一開始就亮出了價格底牌，試營業期間全場9.9元，規模擴大后，進一步下探至8.8元。
價格平權在咖啡市場并不新鮮，典型如性價比精品咖啡品牌Manner，將價格拉到15元，幸運咖則在下沉市場進一步下探到6-10元。在隔壁的茶飲賽道，價格戰也在過去一年多時間愈演愈烈。
庫迪咖啡的產品定價并非行業最低，但價格戰力度驚人，此前推出的活動包括APP用戶首杯1元，邀請新人0元得1杯飲品，以及1元/6.6元任選飲品等價格營銷手段。
根據官方資料顯示，庫迪剛結束的“夏日冰飲季 天天9.9”的營銷活動，APP用戶每天可領一張9.9元優惠券，下單后能獲得一張8.88元優惠券。另外，用戶在每個門店掃碼還能獲得5張8.8元任飲優惠券。
此外，瑞幸也在今年6月萬店規模同時，推出整體“每周9.9元喝咖啡”活動作為隔空回應。不過，從瑞幸此前披露的二季度財報來看，這種價格戰似乎對瑞幸利潤影響有限。在日前財報電話會議上，瑞幸董事長兼CEO郭謹一還表示，9.9元活動將持續至少兩年。
據36氪了解，二季度瑞幸單杯均價下降了1元-1.2元，原因是4月份僅有部分跟庫迪貼身的門店搞9.9元活動，參與店鋪數量在1500家-2000家水平，六月份常態化9.9元活動之后，條件收縮到“每周9.9元咖啡”。
但另一方面，對于庫迪的加盟商來說，壓力已經局部顯現。
在小紅書上，一些庫迪加盟商曬出尋求門店轉讓的帖子。一位庫迪加盟商“老明”曾貼出一份門店經營數據顯示，位于二線省會城市某寫字樓內，其日均銷售280杯，營業額2600元，平均每杯不足十元，原料成本粗略計算平均每杯在6.2元左右。據其預估，回本周期在2.5年左右。
對于補貼政策一事，庫迪相關負責人告訴36氪，庫迪的日常價格在11.9元-18.9元之間，用券人群和按日常價買單人群，兩部分人群的占比大概是1:1。以單杯消費大概均價13.5元計算，在9.9元的營銷活動周期里，門店單杯均價在11元-12元。
“這個也踩在我們10~15塊錢的合理價位帶里面。”前述庫迪相關負責人告訴36氪，目前庫迪的政策是，每杯給聯營商補貼9.5元-10元，通過門店拉新活動“一店一碼”來的，每杯補貼提高到11.5元-12元。
對于業界質疑的閉店問題，庫迪方面予以否認。據官方表示，全國開業超5000家門店，期間閉店停業的門店僅15家。不過，這與外界報道存在出入，有媒體引述極海數據顯示，庫迪近90天新開2699家門店，近90天新關173家門店。
與瑞幸特許加盟不同，經營未滿一年的庫迪，尚不具備放加盟的條件，其采用的是利潤分成的聯營模式。其風險共擔的核心在于，聯營商有錢賺，庫迪才會抽成。
根據官方說法，庫迪每家聯營店均設有現金流賬戶，截至4月底，營業滿一個月的門店，用賬戶里4月末的金額扣掉4月初，加上聯營商該月提現的錢，扣掉房租、人工、原材料三項費用后，現金流為正的聯營商占比達到84%。前述門店月平均提現約在3萬人民幣。
但現金流為正顯然并非聯營商的最終目的，盈利能力仍然是核心指標。一方面，租金、人工以及折舊等是一項固定開支，原材料成本則取決于庫迪的規模化程度以及上游議價能力。而這些費用，都很難在短時間內降低。即便是拿到每杯9.5元-12元的補貼，要想縮短回本時間，仍然需要較高的出杯量支撐。
在9.9元價格戰之下，聯營商毛利顯然并不高。即便單杯補貼到12元，對于聯營商來說，租金、人工以及折舊等相對固定，但原材料成本則受制于庫迪的規模化程度以及上游議價能力。
價格戰顯然未來很長一段時間將持續進行，但“殺傷力”已經傳遞到整個飲品連鎖行業。多位咖啡行業從業者告訴36氪，瑞幸與庫迪的價格戰，已經打亂了挪瓦咖啡、幸運咖等同樣走性價比路線的連鎖品牌的節奏。
相較于過去主流的經典咖啡，如今花樣繁多的風味咖啡，也在用價格手段分流茶飲用戶。一位在庫迪附近開店的奶茶店加盟商告訴36氪，即便是在當下茶飲旺季，其經營的奶茶店單月流水同比下滑了3到4成。目前，其已經關了兩家門店，僅保留一家。
在行業里，尚在培育期的咖啡市場，習慣被拿來與奶茶比較，后者是存量品牌洗牌的紅海市場，頭部品牌效應明顯，而咖啡生意似乎大有可為，但在價格紛戰的當下，市場的耐心和機會空間，已經所剩不多。
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