而從潮玩新勢力來看，打造IP也成了市場最為看重的部分。樂華在二級市場的瘋漲，某種程度反映的正是其對于WAKUKU品類優秀的運營能力。WAKUKU的運營模式，本質是娛樂工業與潮玩的嫁接。依托樂華成熟的明星運營能力，通過“明星同款”快速撬動粉絲經濟，再借線下快閃和渠道合作滲透大眾市場，這套邏輯在流量引爆階段效率極高——明星的強曝光能讓IP短期內破圈，粉絲的情感投射也能轉化為即時消費。但這一模式的短板也顯而易見：IP生命力高度綁定明星熱度，若缺乏獨立于明星之外的故事線和情感符號，一旦明星效應消退，IP很容易陷入“曇花一現”的困境。其核心考驗在于，能否從“明星附屬品”轉向“自主情感載體”，完成從流量依賴到IP認同的跨越。AI陪玩模式（如珞博）則瞄準了潮玩的“動態進化”可能。當傳統潮玩停留在靜態擺件時，AI技術賦予了IP“性格演化”和“長期記憶”的能力，直擊當下年輕人對“情感陪伴”的深層需求——不再是單向的收藏，而是雙向的互動與養成。這種模式突破了潮玩的物理邊界，將其從“物品”升級為“數字伙伴”，貼合Z世代對“個性化關系”的偏好。但可行性的關鍵在于技術落地：“性格演化”需避免AI交互的生硬感，“長期記憶”需平衡數據沉淀與用戶新鮮感，而用戶對“AI情感陪伴”的付費意愿，仍需在持續迭代中驗證。若能解決技術與體驗的適配問題，其想象空間可能超越傳統潮玩。閱文的IP模式則站在“內容根基”的長坡上。手握海量文學IP（如《斗羅大陸》等），閱文天然具備IP孵化的“原材料”，且成熟的“內容-影視-游戲”開發體系，能為潮玩提供持續的故事支撐——文學IP的粉絲基礎是潮玩的天然流量池，而潮玩又能反哺內容IP的影響力，形成“內容滋養IP，IP激活消費”的閉環。這種模式的優勢在于IP有“根”：文學故事賦予潮玩獨特的世界觀和角色性格，更容易讓用戶產生長期情感綁定，符合IP“穿越時間”的特性。但挑戰在于“轉化適配”：文學IP的文字形象如何轉化為符合潮玩審美（尤其是年輕群體偏好）的視覺符號，避免“粉絲不買賬，路人不感冒”的尷尬，是其能否成功的關鍵。三種模式中，WAKUKU的傳統路徑適合快速起量，卻需突破流量依賴；AI陪玩模式指向未來趨勢，卻需跨越技術與體驗的鴻溝；閱文的IP模式根基扎實，還要做好內容與潮玩的協同。站在未來的視角來看，下一個LABUBU未必復刻某個單一路徑，但必然是能在“情感共鳴”與“長期價值”中找到平衡的存在——無論是傳統模式的IP沉淀、AI模式的技術共情，還是內容模式的故事延伸，最終能穿越周期的，始終是那些真正走進用戶內心的符號。而下一個LABUBU究竟是誰，也許時間會給出最終的答案。參考資料：遠川研究所，《小而不倒》邏輯思維，《LABUBU，當代人的精神替身》財經雜志，《泡泡瑪特的造富神話，中年人都沒看懂？》娛樂資本論，《扎堆潮玩的跨界資本，都想復制下一個LABUBU》36氪未來消費，《閱文獨家戰略投資毛絨潮玩品牌“超級元氣工廠”｜獨家》晚點，《晚點獨家丨不投具身的朱嘯虎，投了小鵬機器人前成員做的 AI 潮玩》科創板日報，《一個月股價翻倍，這兩家上市公司找到自己的“LABUBU”！》
