Puig彩妝業務下滑，且近年整體營收增速持續放緩。
圖片來源：pexels
國際美妝企業間的排位之爭總是令人關注的。2024年第三財季，西班牙香水巨頭Puig集團超越巴西美妝巨頭Natura&Co，首次躋身國際美妝上市企業TOP10行列中。
時至國際美妝年報紛紛出爐之際，這一新晉TOP10企業是否守住了席位？
日前，Puig集團發布2024財年全年及第四季度的銷售數據。數據顯示，2024年，Puig集團凈收入47.9億歐元(約合人民幣362.02億元)，按報告增長11.3%。
此外，本次財報中還有以下關鍵數據值得關注：
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凈收入按報告增長11.3%，已連續4年呈雙位數增長；
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香水與時尚業務仍為集團增長引擎，占總營收73%；
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EMEA、美洲市場同比雙位數增長，亞太地區營收在集團中排名繼續墊底；
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2024年前三季度，Puig集團與高德美營收數據咬得很緊，依據目前企業財報表現粗略估計，若第四季度高德美(尚未發布財報)增速超越Puig集團，未嘗沒有跌出國際美妝上市企業TOP10的可能。
TOP10守門員何以寸進？
先從國際美妝競爭格局來看，在聚美麗此前統計的國際美妝TOP10榜單中，歐萊雅、高露潔、寶潔、聯合利華、雅詩蘭黛的TOP5席位雖有流動，但相對穩定。
因此，以2024年三季度國際美妝TOP10榜單為基礎，聚美麗統計了TOP6-TOP10席位國際美妝企業2024年度銷售額排名情況，當然，由于目前國際美妝企業財報尚未完全公布(原TOP6拜爾斯道夫集團尚未發布財報)，榜單情況或有變動，感興趣的小伙伴可關注聚美麗后續報道。
回顧2024年三季報國際美妝TOP榜排名情況，TOP6-TOP10分別為拜爾斯道夫、LVMH、資生堂、科蒂、Puig集團。
將上述企業2024年化妝品相關財報數據進行匯總，剔除拜爾斯道夫、高德美暫未公布2024年財報對榜單的影響，上述企業的榜單順序與三季報對比并無變化。
需要注意的是，Puig集團仍然處于TOP榜邊緣位置，在未計入拜爾斯道夫、高德美業績情況下，Puig集團大致可居于TOP9，而在三季報中位居第12的Kenvue科赴，則在當前的情況中位居第十。
按往常增速和往年聚美麗統計結果看，拜爾斯道夫與LVMH集團爭座次，而在三季報中約以33億元的差距敗于Puig集團的高德美，與Puig集團營收差距并不算大，二者營收咬的很緊，倘若高德美在第四季度實現對Puig集團的反超，那么，Puig集團或將喪失TOP10席位，居于TOP11。
不過，Puig集團也未嘗不能成功守衛榜單席位，在聚美麗此前統計的2023年前三季度-2024年前三季度TOP10榜單中，Puig集團排名均優于高德美，二者均在2024年成功上市，一個重壓大熱的香水賽道，一個發力功效護膚與醫美領域，并受歐萊雅集團青睞，競爭結果如何，還留待二者最新財報出爐才可見分曉。
目前，可以先從Puig集團公布的2024財年全年及第四季度的銷售數據中一窺二者競爭態勢。
僅有彩妝業務呈現下滑
財報顯示，Puig集團下設香水與時尚、彩妝及皮膚護理三大板塊。其中，香水矩陣由奢侈品香水+小眾沙龍香構成，后者包含Byredo、阿蒂仙之香、潘海利根等。
彩妝下滑，其他業務呈雙位數增長
分部門來看，2024財年，香水與時尚業務貢獻了集團總營收的73%，按報告增長13.6%至35.38億歐元(約合人民幣266.33億元)。
財報指出，Jean Paul Gaultier作為Puig集團增長最快的品牌，首次進入香水排行榜TOP10，旗下明星產品Le Male預計將成為全球第3大男性香水之一。
此外，Good Girl Carolina Herrera全年表現不錯，預計將繼續保持全球第二大女性香水系列的地位，小眾香水品牌保持增長勢頭，包括潘海利根、阿蒂仙之香和Dries Van Noten在內的香水品牌均實現兩位數增長，Byredo的業績增長也在持續加速。
皮膚護理部門則成Puig集團2024年增速最快部門，按報告匯率增長19.8%至5.16億歐元(約合人民幣38.86億元)，占集團總營收比重的11%。
報告特別指出，得益于Uriage Age Absolu Serum的成功推出以及Xemose系列的加速增長，皮膚醫學美容品牌Uriage依泉實現了兩位數的增長。
Puig集團表示，未來還會繼續在該部門進行多元化，包括引入Dr. Barbara Sturm以加強Puig集團的超高端護膚產品矩陣。
相較于香水與時尚、皮膚護理部門實現的雙位數增長，Puig集團彩妝部門成了拖后腿的存在，2024年凈收入為7.63億歐元(約合人民幣57.44億元)，按報告和不變規模計算下滑1.3%。
財報顯示，彩妝品類最大貢獻品牌Charlotte Tilbury在該部門的表現與2023年持平，但Puig集團在財報中表示，盡管凈收入增長放緩，但Charlotte Tilbury在英國保持了第1名的排名，并在美國全年彩妝品牌中排名第3，較2023年上升了兩個位次。
不難看出，以香水為首要銷售品類的Puig集團，近年來也在其他品類中尋找新的機會點。
結合Puig集團近4年三大業務表現，Puig集團從2021年彩妝、皮膚護理業務同比超三位數的高增長態勢，近年來各項業務增速減慢，彩妝業務更是在今年下滑1.3%，為Puig集團近四年首次下滑。
可以肯定的是，這位2024年三季報的新晉國際美妝TOP10企業Puig集團，眼下及未來的發展仍然面臨一定挑戰。
亞太個位數增長，中國市場低迷
按地域劃分來看，2024年，Puig集團在EMEA地區、美洲市場、亞太地區的凈收入都實現了增長。
細分來看，EMEA地區是Puig集團的主要市場，2024年凈收入占總凈收入的55%，較三季報時的53%進一步擴大，為26.20億歐元(約合人民幣197.22億元)，同比增長12.8%。
美洲市場為Puig集團的第二大市場，2024年凈收入占總凈收入的36%，為17.15億歐元(約合人民幣133.61億元)，同比增長11.1%，與2023年同期相比，按不變匯率計算增長了9.5%。
Puig集團表示，得益于北美香水業務的持續強勁勢頭，美洲地區在第四季度表現不錯，銷售額增長18.1%，按不變匯率計算為16.1%。
與前兩者一樣，亞太地區同樣實現了3.7%的增長，在2024年凈收入中占10%，2024年凈收入共計4.55億歐元(約合人民幣34.25億元)。
Puig集團在財報中特別指出，亞太地區整體表現出色，盡管中國業務持續低迷，但受益于在韓國，日本和印度新成立的子公司，仍然保持個位數增長。
結合Puig集團近年來的發展情況來看，凈收入方面，2020年-2024年，Puig集團凈收入保持著持續增長，從2020年的10億歐元級(約合人民幣75億元)增長到2024年的近50億歐元級(約合人民幣376億元)，五年業績翻了近三倍。
但從增速上看，2021年開始，Puig集團增速逐年放緩，從68%下滑至2024年的11.3%。
凈利潤方面，從目前公布的銷售數據中未能獲悉2024年凈利潤情況，但與凈收入一樣，從2020年開始，Puig集團凈利潤逐年增長，增長幅度同樣呈放緩之勢。
業績放緩背后，Puig集團面臨的不只是經濟下行的挑戰，還有近年來嗅覺經濟熱度升溫帶來的同行競爭的挑戰。
香水巨頭抓穩香水紅利？
先從Puig集團自身說起，香水品類一直都是其競爭的主戰場，這一點，2024年Puig集團香水品類營收占比占集團總營收的73%中便能窺見。
目前，Puig集團旗下香水品牌有潘海利根PENHALIGON'S、阿蒂仙之香L'Artisan Parfumeur、Byredo等十余個。
值得一提的是，去年年底，Puig集團宣布將于2031年全面收購CT品牌，2024年上半年，Puig集團完成了對CT品牌的定位升級，推出了首個香水系列，進一步擴大集團香水品牌矩陣。
就Puig集團專精的香水賽道本身來看，據Euromonitor數據顯示，2024年全球香水香氛市場規模預計將在570億美元至610億美元(約合人民幣4164億元至4456億元)之間，到2027年將超過792.96億美元(約合人民幣5793.21億元)。
而有市場，就會有競爭。近年來，國際美妝企業對于香水品牌的投資、收購案例不勝枚舉。
譬如，從歐萊雅集團來看，2025年2月6日，歐萊雅集團在其最新發布的2024年第四季度及全年財報中表示“已收購高級香水品牌Amouage的少數股權，成為其長期股東”。
有外媒報道稱，2024年Amouage零售額超過2.6億美元(約合人民幣19億元)，同比增長30%，增速幾乎是全球香水市場的2.5倍。過去四年，Amouage的銷售額每年增長超過20%，在三年內實現業務翻倍。
此外，資生堂集團在2024年獲得意大利奢侈時尚品牌Max Mara全球獨家授權許可，負責其香水產品的開發、生產、推廣和分銷；2024年11月，聯合利華宣布投資1億歐元(約合人民幣7.54億元)建立聯合利華香水之家，以提高內部數字化香水設計和創作能力，進一步加碼香水市場。
國際巨頭紛紛加注香水的背后，與香水品類近年來不錯的業績表現掛鉤。
根據部分國際美妝集團涵蓋香水品類的部門最新業績表現來看，除科蒂大眾消費品部門業績下滑6%外，其余均為增長。
值得注意的是，科蒂大眾消費部門的下滑與香水品類無關?？频僭谧钚仑攬笾型嘎?，大眾香水品類在2025財年第二季度以中等個位數百分比增長。
其表示：“大眾香水品類的業績表現再次證實，消費者在各種價位的消費習慣中繼續優先考慮香水。未來，科蒂將繼續優先擴大其大眾香水產品，以加強其地位并在這一不斷增長的類別中獲得更多市場份額。”
此外，2024年“巨虧40億”的雅詩蘭黛，以品類劃分，彩妝、皮膚護理、頭皮護理業務齊降，香水業務凈銷售額卻實現了微增1%。
回到Puig集團來看，關于2024年集團香水業務的表現，如前文所述，Marc Puig已給予了充分的肯定，但從Puig集團近年來的財務業績中也可窺見，香水品類增速放緩的不爭事實，這也代表著，作為國際美妝上市企業，靠單品類獲取業績增長的方式始終具有局限性。
Marc Puig表示：“目前集團也在持續發展彩妝和護膚品部門，包括收購護膚品牌Dr.Barbara Sturm等。”
而至于香水巨頭Puig集團能否憑借集團香水品類營收73%的高占比，穩住國際美妝上市企業TOP10席位，還需等待拜爾斯道夫、高德美等國際美妝企業財報的進一步發布。
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