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月初，意大利設計大師喬治·阿瑪尼去世，震驚了時尚圈，然而其盛名、才華及精神仍在吸引著一眾同行慕名合作。就如近日傳出歐萊雅有意收購阿瑪尼(Amani)美妝業務。

TOP1美妝巨頭，意欲收購阿瑪尼？

日前，據外媒報道，法國美妝巨頭歐萊雅正處在初步計劃，收購意大利奢侈品牌阿瑪尼美妝業務。

據知情人士消息，歐萊雅收購計劃分兩步：第一步按遺囑規定收購15%股權，第二步進一步增持至多數股權，以全面接管美妝業務。

不過，此次交易僅涉及阿瑪尼旗下的化妝品版圖(香水、彩妝、護膚等)，并不包含時裝與配飾業務。

而歐萊雅計劃收購阿瑪尼也與喬治·阿瑪尼的遺囑有關。其在遺囑公開透露，其繼承人必須將阿瑪尼集團15%股份出售給其他奢侈品/美妝公司，或進行首次公開募股。

同時，據消息稱，該遺囑中也有屬意的收購方名單，阿瑪尼先生更傾向于LVMH、法國-意大利眼鏡巨頭依視路陸遜梯卡(Essilor Luxottica)和歐萊雅。

其中最為微妙的是，歐萊雅實際上與阿瑪尼美妝有著多年代理運營合作經歷。

自1988年起，歐萊雅與阿瑪尼便開啟了美妝業務的深度協作，形成阿瑪尼主導創意美學、歐萊雅負責全鏈路運營的互補模式，這一合作框架延續至今。合作初期，雙方以香水為切入點,“Acqua di Giò 男士古龍水” 等單品風靡全球，為阿瑪尼美妝筑牢高端根基。

21世紀后，在歐萊雅推動下，品牌拓展至彩妝與護膚領域，融入時裝設計靈感打造大師粉底液等明星單品，構建完整奢華產品線。同時，在渠道布局上，歐萊雅更是集中其全球資源推動阿瑪尼美妝向海外市場擴張。

以中國市場為例，阿瑪尼美妝自2006年進入中國后，便通過設立直營專柜強化高端消費體驗，以此逐步滲透線下市場。2018年，阿瑪尼正式入駐天貓開設旗艦店，首日業績便達1700萬元。自此，阿瑪尼美妝加速推進數字化轉型，依托“線上+線下”雙軌并行的發展模式，進一步推動中國市場成為其核心增長引擎。

在此之下，阿瑪尼美妝價值攀升，2017年營收破10億歐元(約合人民幣83.75億元）。另外，據行業消息人士與分析師估算，阿瑪尼品牌香水及美妝產品的年銷售額約為15億歐元(約合人民幣125.59億元)。

同時，值得一提的是，據WWD在2018年報道，歐萊雅目前與阿瑪尼的美容許可證已續簽至2050年。

而歐萊雅是目前流傳的買主中，與阿瑪尼美妝淵源最深的企業，也是其中唯一的美垂集團。

若是歐萊雅最終成功收購阿瑪尼美妝相關業務，或將進一步鞏固其在高端美妝市場的布局優勢，同時也能更深度地挖掘阿瑪尼美妝的品牌價值。

增速放緩，阿瑪尼補強歐萊雅？

而從歐萊雅自身發展來看，其目前也亟需新品牌注入，這一需求背后是全球美妝市場格局變化與企業內生增長壓力的雙重驅動。

作為全球美妝巨頭，歐萊雅雖已構建起覆蓋大眾化妝品、高檔化妝品、皮膚科學美容、專業美發四大板塊的品牌矩陣，但在存量競爭加劇與消費需求迭代的當下，歐萊雅也面臨著原有核心品牌增長瓶頸、收購及孵化品牌聲量不足難以短期擴大市場份額等困局。

譬如，今年7月，歐萊雅宣布在2024年12月達成收購事項的Gowoonsesang Cosmetics，計劃關停旗下純素品牌Vivid Draw。

因此，填補旗下品牌矩陣空白，迅速注入新增長曲線，成為歐萊雅進一步突破業績的關鍵抓手。

從2021-2025上半年業績來看，歐萊雅銷售額及營業利潤雖在持續增長，但增速較此前明顯放緩。

不僅如此，在2025上半年中，歐萊雅皮膚科學美容事業部出現利潤下滑，專業美發部、大眾化妝品部及高檔化妝品部銷售額及營業利潤的增速，也均不如此前。

而自1982年成立以來，阿瑪尼美妝延續“低調奢華、極致質感”基因，將時裝領域的創新與美學融入研發，形成彩妝與護膚雙軌并行的產品理念，由此誕生權力持妝粉底液、紅管水唇紗啞光唇釉、黑鑰匙系列面霜等明星大單品，且均為熱賣品。

不僅如此，從目前阿瑪尼在國內市場的發展勢頭來看，歐萊雅若成功收購，無疑能夠填補其在中國市場下滑的市場份額。

目前來看，阿瑪尼在電商平臺上的表現穩定。據聚美麗往期報道顯示，阿瑪尼在2025年抖音618大促中位居彩妝/香水/美妝工具榜第18名，前一年同期則位居同榜單第14名。

而在今年3.8大促期間，阿瑪尼更在同品類榜單競爭中躍升至第 12 名，其在抖音平臺以質價比為主要競爭邏輯的彩妝賽道中，成為少見的能穩居前列的高端品牌代表。

不過，從歐萊雅中國官網來看，阿瑪尼美妝目前已是高檔化妝品部的一員大將，若是其成功收購股權，未來在產品開發及品牌營銷等層面會擁有更多的話語權。

雖說，目前歐萊雅收購阿瑪尼一事尚未最終落定，但不可否認的是收購之舉于雙方而言都是共贏之策。

一方面，歐萊雅亟需成熟品牌刺激其新一輪的業績增長；另一方面，隨著阿瑪尼品牌及集團靈魂人物的離世，也將遭遇難以避免的震蕩。此時若由歐萊雅收購股權進一步掌握話語權，將有助于平穩過渡，緩解這一階段的陣痛。

至于阿瑪尼美妝及阿瑪尼集團未來會花落誰家，亦或是真正進入資本市場交易，將成為行業關注的重要焦點，聚美麗也會持續關注。

消息來源：WWD、fashionnetwork、歐萊雅中國

本文轉載自聚美麗（ID：jumeili-cn），已獲授權，版權歸聚美麗所有，未經許可不得翻譯或轉載。

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